Доходность греческих облигаций снова упала из-за повышения PEPP

Доходность греческих государственных облигаций падала вторую сессию подряд в пятницу, поскольку осторожная позиция ЕЦБ повлияла на Южную Европу, но особенно на Грецию, которая является крупнейшим бенефициаром программы чрезвычайных закупок центрального банка (PEPP).

Европейский центральный банк заявил в четверг, что сократит объем покупок чрезвычайных облигаций, но подчеркнул, что не собирается закрывать денежные краны.

Греция была включена в закупку облигаций ЕЦБ в соответствии с ответом центрального банка на COVID-19 впервые с момента начала покупки активов в 2014 году, поскольку ранее она была запрещена из-за отсутствия рейтинга инвестиционного уровня.

«Существует довольно распространенное предположение, что ЕЦБ продолжит смягчение мер в декабре – либо увеличит программу покупки активов, либо просто продлит PEPP на три или шесть месяцев», – сказал стратег по ставкам ING Антуан Буве.

«Если они продлят PEPP, это, очевидно, окажет поддержку, в частности, для греческих государственных облигаций. В целом мы сохраняем оптимизм в отношении долга стран Южной Европы на фоне поддержки ЕЦБ».

Государственные облигации Греции и Италии в четверг привели к широкому росту долговых обязательств еврозоны, при этом доходность 10-летних облигаций упала на семь базисных пунктов каждая. Доходность 10-летних облигаций Греции упала еще на 3,5 б.п. в пятницу утром до 0,754%.

Пятилетняя доходность вернулась к отметке 0 в начале торгов и торговалась на уровне 0,017% в 07:45 по Гринвичу.

Это сводит на нет резкий рост доходности в преддверии заседания ЕЦБ в четверг, поскольку инвесторы делают ставку на то, что рост инфляции в блоке единой валюты может заставить ЕЦБ отказаться от некоторых из своих чрезвычайных стимулов.

Доходность других облигаций еврозоны в целом не изменилась после падения в четверг в ответ на заседание ЕЦБ.

Доходность 10-летних государственных облигаций Германии, ориентир для блока, осталась неизменной на уровне -0,366%, тогда как доходность итальянских облигаций выросла на 2 базисных пункта до 0,688% после падения на восемь базисных пунктов в четверг.

Данные по промышленному производству из Франции, Испании и Италии будут опубликованы позже в пятницу, когда ожидается выступление ряда политиков ЕЦБ, хотя аналитики полагают, что они воздержатся от раскачивания лодки после гладкого заседания в четверг.